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化工原油价格回暖荐5股

发布时间:2019-08-15 11:56:40

化工:原油价格回暖 荐5股 2018-02-26 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

一周行情综述:

春节过后第一周仅有两个交易日,上证综指上涨2.81%,沪深 00指数上涨2.62。石化行业反弹,中信石化指数上涨2.86%,略跑赢大盘。在中信一级行业中排名第11位。

国际原油:

受地缘政治、美元指数走弱等多重利好支撑,上周国际原油价格回涨。

截止2 日,WTI原油期货收于6 .55美元,上涨 .0 %;布伦特原油期货收于67. 1美元/桶,上涨 .81%。

美国能源署EIA公布美国原油库存意外大降。OPEC1月月报显示,该组织1月原油产出减少0.8万桶/日,至 2 0.2万桶/日。减产执行率为1 7%,高于去年12月的129%。同时,OPEC小幅上调2017、2018年原油需求增速预期。贝克休斯2月2 日公布数据显示,截至2月2 日当周,美国石油活跃钻井数增加1座至798座,进一步刷新2015年4月以来高位,也是去年6月来首次出现连续第五周录得增长。去年同期美国石油活跃钻井数为602座。更多数据显示,截至2月16日当周美国石油和天然气活跃钻井总数增加 座至978座。美国原油产量的快速增长仍是市场的最大担忧。预计近期油价继续回暖,我们预计国际原油有望在今年下半年达到供需平衡,2018年原油价格中枢比2017年上移。

石化产品:

芳烃:纯苯价格稳定,部分地区有回暖迹象,等待需求复苏;甲苯、二甲苯市场表现平稳,价格波动在每吨50-100元左右。烯烃:乙烯全球市场均出现下跌,跌幅在2%- %;丙烯价格也出现较大幅度下跌,主要受假期期间下游需求减少影响,随着开工提升,预计后期价格将企稳回升;丁二烯和苯乙烯价格稳定运行,波动不大。环氧丙烷价格小幅上涨,目前厂家库存不高,且后续有检修计划,预计后市价格有上调预期。PX价格震荡上行,油价支撑,且 月份开始生产装置将先后进入检修,供应面偏紧,预计后市价格仍将上涨。PTA价格持续走高,本周部分装置开始检修,供应偏紧,预计价格仍将上涨。

投资建议:

我们认为OPEC的减产执行力度、地缘政治和美国页岩油的产量仍将是影响国际原油价格的主要因素,预计国际原油价格将缓慢上行。我们看好民营炼化行业的发展,建议关注恒逸石化,恒力股份,荣盛石化。丙烯酸行业2018年供应偏紧,烯烃综合利用项目大有可为,看好卫星石化。PDH盈利情况仍然较好,下游聚丙烯需求稳定增长,可关注东华能源。拥有海外天然气资源的新潮能源也建议关注。

风险提示:原油价格大幅波动;OPEC减产执行力度减弱;地缘政治;美国原油产量大幅增长等。

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