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媒体寻找受益集中度提升龙头标的荐5股

发布时间:2019-08-14 17:49:35

媒体:寻找受益集中度提升龙头标的 荐5股 2017-11-27 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本期投资提示:

传媒板块本周跑赢创业板指,小幅下跌0.67%。本周申万一级行业传媒指数小幅下跌0.67%,跑输沪深 00(-0.4%),跑赢创业板指(-2.79%),传媒板块估值底部的优势显现。三季报后传媒板块平均市盈率 7倍,部分优质龙头2018年20-1 倍,处于A股各行业的中等水平,并处于传媒历史最低估值水平。我们认为后续传媒板块没有再大幅下跌的空间,在传媒版块整体估值中枢回落,同时预期后期政策层面将逐渐宽松的大背景下,受益于行业集中度提升的行业龙头公司我们认为是核心配置主线,持续推荐以视觉中国、三七互娱、分众传媒、完美世界、新经典等为代表的有资源优势和业绩支撑的优质平台型龙头公司。本周传媒板块涨幅前五为江南嘉捷(61.04%)、快乐购( . %)、帝龙文化(1 . %)、天润数娱(9.97%)、顺网科技(9.58%),跌幅前五为出版传媒(-17.42%)、龙韵股份(-16.94%)、金亚科技(-16.87%)、睿康股份(-10.68%)、元隆雅图(-10.05%)。

重点看好个股的最新变化。1)影视:华策影视(4季度单集过千万大剧《甜蜜暴击》等确认收入,有望迎来业绩拐点);中国电影(周期底部);2)视觉中国(行业主要玩家陆续加入维权行列,业绩预计快速稳定增长,壁垒高)。 )游戏:三七互娱(永恒纪元国内月流水稳定2亿、《大天使之剑H5》排名稳定前十,最新月流水1.8亿+,后续产品储备丰富)、完美世界(全年业绩预计确定,《诛仙》资料片上线月流水稳步提升,影视板块2018年有望超行业增速)、游族网络(董事长增持不少于500万股显示长期看好决心、《妖精的尾巴》、《射雕英雄传》等游戏表现良好,四季度进入业绩反转)。4)营销:分众传媒(长期看好国际化扩张及三四线下沉,消费升级广告拉动版位数增长10%,预计2018业绩超预期概率大,继续看好)。

红黄蓝北京朝阳新天地分园虐童事件引发关注,持续暴露托幼及早教行业专业化程度低,师资、管理、运营均存在巨大升级空间。当前幼教服务需求强烈和供给水平低的矛盾十分突出,未来一方面看好幼教及托幼行业管理规范化升级,另一方面我们认为多元化服务供给将成为主流:(1)公立普惠园设立力度有望持续加大;(2)参考国外BrightHorizons等案例,由大型企业雇主出资购买服务模式的托幼服务也是发展方向。此外,行业已经从扩张到整合过渡,互联网时代口碑传播马太效应加强,核心竞争力是机构“引流(获客)-留存-变现”能力,民促法落地后行业管理趋于规范,利好资质完整、具有规模化扩张优势的龙头整合。重点关注标的:百洋股份(火星时代CG艺术设计类培训龙头)。

猎豹移动发布三季报,业绩超预期。猎豹移动日前发布17年Q 财报,公司Q 营收同比增5.9%至11.95亿元。其中海外市场贡献67%营收,移动娱乐业务同比增长124%。用户规模方面,公司Q 全球月活用户达5.89亿,较去年同期的6.12亿人下降4%。其中,海外市场用户占比达75.4%。AI发展战略方面,公司将持续将人工智能和原有业务结合,并通过投资AI科技公司——猎户星空,加强AI技术储备,形成完善的产业布局。根据四季度业绩预告,公司2017Q4营收将达到12.50亿元至1 .10亿元。未来公司也将与今日头条合作,在工具产品中嵌入今日头条的相关内容模块,预计带来可观营收。

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